Akciové indexy: S&P 500, MSCI World a co vlastně sledují

S&P 500 nebo MSCI World se v souvislosti s investováním objevují neustále, ale málokdo přesně ví, co tato čísla znamenají. Tenhle text vysvětluje, co je akciový index, jak do něj investovat a jaká rizika s sebou nese.

Co je akciový index a jak se počítá

Akciový index je ukazatel, který sleduje souhrnný vývoj cen skupiny akcií vybraných podle předem daných pravidel. Nejde o firmu ani produkt, ale o metodiku – například S&P 500 sleduje pět set největších veřejně obchodovaných amerických firem, MSCI World zhruba patnáct set velkých a středních firem z rozvinutých trhů po celém světě, včetně USA, Evropy i Japonska.

Hodnota indexu se počítá z cen jednotlivých akcií, obvykle váženě podle velikosti firmy na trhu (tržní kapitalizace) – větší firmy tak mají na výsledný pohyb indexu větší vliv než menší. Index samotný nelze koupit, funguje jen jako referenční hodnota, ke které se poměřuje výkonnost fondů, portfolií i jednotlivých investorů.

Když se jméno indexu objeví v názvu fondu (třeba „… MSCI World UCITS ETF“ nebo „… S&P 500 Index Fund“), jde o fond, který se snaží vývoj daného indexu co nejvěrněji kopírovat, ne o index samotný.

Existuje celá řada dalších indexů kromě S&P 500 a MSCI World – například Nasdaq sledující technologicky zaměřené firmy, nebo indexy jednotlivých evropských burz. Každý index má svá pravidla výběru firem, frekvenci obnovy složení a metodu váhování, což ovlivňuje, jak citlivě reaguje na výkyvy jednotlivých sektorů nebo firem.

Pro koho se hodí investování do indexu a pro koho ne

Investice sledující široký index se hodí pro začátečníky i zkušenější investory, kteří chtějí jednoduchou cestu k diverzifikaci bez nutnosti sledovat a vybírat desítky jednotlivých firem. Jedním nákupem fondu sledujícího index investor rozloží peníze mezi stovky firem najednou, aniž by musel sám hodnotit hospodářské výsledky každé z nich.

Nehodí se pro krátký horizont v řádu měsíců, protože hodnota indexu krátkodobě kolísá a může výrazně klesnout. Nehodí se ani pro peníze, které budete brzy potřebovat – finanční rezervu je vhodnější mít na spořicím účtu, ne v akciovém indexu. Investování do indexu předpokládá horizont v řádu let, ideálně přes pravidelné investování, ne jednorázový vstup s krátkým výhledem. Čím delší horizont, tím menší je pravděpodobnost, že skončíte v ztrátě, i když ani u dlouhého horizontu není kladný výnos nikdy zaručený.

Co investice do indexu dá a co ne

Hlavní výhodou je jednoduchost a diverzifikace v jednom kroku – jeden nákup fondu zajistí expozici vůči stovkám firem najednou, bez nutnosti sledovat výsledky každé jednotlivě. Fondy kopírující index mívají navíc nízké poplatky za správu ve srovnání s aktivně řízenými podílovými fondy, protože nevyžadují nákladný tým analytiků vybírajících jednotlivé akcie.

Nevýhodou je, že investor nedokáže index „porazit“ – jeho výnos bude vždy jen zhruba odpovídat průměru celého trhu, minus malý poplatek za správu fondu. Index navíc nechrání před poklesem celého trhu – pokud klesají akcie globálně, klesá s nimi i index a fondy, které ho kopírují. Investor se tak vzdává šance na výrazně nadprůměrný výsledek výměnou za jednodušší a předvídatelnější přístup k celému trhu najednou.

Kolik stojí investice do indexu a kolik může vynést

Fondy kopírující akciový index, takzvaná indexová ETF, si účtují roční poplatek za správu (TER), který bývá u velkých a známých indexů poměrově nízký ve srovnání s aktivně řízenými fondy. K tomu je potřeba připočítat poplatek brokera za nákup a případný spread mezi nákupní a prodejní cenou.

Konkrétní aktuální hodnotu indexu S&P 500 ani jiného indexu tady nenajdete – měnila by se každý obchodní den a napsané číslo by bylo zítra zastaralé. Aktuální hodnotu zjistíte u svého brokera nebo na finančních zpravodajských webech. Historicky se traduje, že široké akciové indexy vynášely v průměru jednotky procent ročně nad inflaci, ale s velkými výkyvy mezi jednotlivými roky – minulé výnosy nejsou zárukou budoucích.

Na co si dát pozor při výběru indexového fondu

Prvním bodem je zkontrolovat, který konkrétní index fond sleduje a jak široké je jeho složení – fond sledující jen jedno odvětví nebo jeden region poskytuje mnohem menší diverzifikaci než fond sledující globální index jako MSCI World. Druhým bodem je poplatek za správu, který se v čase kumuluje a ovlivňuje konečný výnos, i když se na první pohled zdá malý.

Třetím bodem je měnové riziko – fondy sledující americký index jsou obvykle vedeny v dolarech nebo eurech, takže výsledná hodnota v korunách závisí i na vývoji kurzu, ne jen na vývoji akcií samotných. Čtvrtým bodem je odlišit fyzicky replikující fond, který skutečně vlastní podkladové akcie, od syntetického fondu, který se ke stejnému výsledku dostává jinými finančními nástroji a nese jiná rizika protistrany.

Pátým bodem je pozor na koncentraci uvnitř samotného indexu – u indexů vážených podle tržní kapitalizace mohou největší firmy tvořit neúměrně velkou část celkové hodnoty, takže reálná diverzifikace může být nižší, než by se na první pohled zdálo z počtu firem v indexu.

Modelový příklad investice do indexového fondu

Pro jednoduchost počítejme s modelovým příkladem. Paní Svobodová investuje 100 000 Kč do fondu kopírujícího široký akciový index s ročním poplatkem za správu 0,2 %. Pokud by index podle modelu za rok vzrostl o 8 %, hrubá hodnota její investice by narostla na 108 000 Kč.

Po odečtení poplatku za správu ve výši 0,2 % z průměrné hodnoty investice, tedy zhruba 210 Kč (průměr hodnot 100 000 a 108 000 Kč je 104 000 Kč), by jí zůstalo přibližně 107 790 Kč. Pokud by naopak index za rok klesl o 15 %, hodnota investice by klesla na 85 000 Kč, ještě před odečtením poplatku za správu. Model ukazuje, že poplatek u indexových fondů tvoří jen malou část výsledku ve srovnání s pohybem samotného trhu, který je hlavním zdrojem jak zisku, tak ztráty. Právě proto se u indexových fondů klade tak velký důraz na dlouhý horizont – jednoletý výsledek může vypadat velmi odlišně od průměru za deset nebo dvacet let.

Jak začít investovat do akciového indexu

Kdo se rozhodne investovat do akciového indexu, měl by postupovat v jasných krocích, které snižují riziko chyby na začátku. Zbrklý jednorázový vstup s celou naspořenou částkou bez promyšlení horizontu a rizika bývá jedním z častých důvodů, proč se lidé z investování stáhnou hned po prvním výraznějším poklesu.

• Vybrat si broker nebo investiční platformu umožňující nákup indexových ETF, ideálně s nízkými poplatky za transakci.
• Zvolit fond podle šíře indexu, který sleduje – širší globální index obvykle nabízí větší diverzifikaci než index jedné země nebo odvětví.
• Ověřit si výši ročního poplatku za správu (TER) a způsob replikace indexu.
• Zvážit pravidelné investování místo jednorázového vstupu, aby se rozložilo riziko špatného načasování.

Kdo teprve začíná s investováním obecně, může se podívat i na vysvětlení, co je ETF, nebo na postup při nákupu jednotlivých akcií, pokud by chtěl index později doplnit i o vybrané tituly.

Časté otázky

Co je S&P 500?

S&P 500 je akciový index sledující pět set největších veřejně obchodovaných amerických firem podle tržní hodnoty. Slouží jako jeden z hlavních ukazatelů nálady na americkém akciovém trhu.

Jak investovat do S&P 500?

Nejběžnější cestou je koupit podíl v ETF fondu, který se snaží složení a výkonnost indexu S&P 500 co nejvěrněji kopírovat. Fond se kupuje přes brokera nebo investiční platformu, podobně jako jednotlivé akcie.

Co je MSCI World?

MSCI World je akciový index sledující zhruba patnáct set velkých a středních firem z rozvinutých trhů po celém světě, včetně USA, Evropy a Japonska. Na rozdíl od S&P 500 tedy pokrývá firmy z víc zemí najednou.

Kde koupit fond sledující akciový index?

Přes brokera nebo investiční platformu, která nabízí obchodování s ETF fondy. Před výběrem konkrétní platformy je vhodné porovnat poplatky za nákup i případné poplatky za vedení účtu.

Jaká je aktuální hodnota indexu S&P 500?

Hodnota indexu se mění každý obchodní den, proto tady nenajdete konkrétní číslo. Aktuální hodnotu zjistíte u svého brokera nebo na finančních zpravodajských webech, které ji sledují v reálném čase.

Je bezpečnější investovat do indexu než do jednotlivých akcií?

Investice do širokého indexu rozkládá riziko mezi mnoho firem najednou, takže je zpravidla méně riziková než sázka na jednu nebo pár konkrétních akcií. Nezbavuje ale investici rizika, že klesají akciové trhy jako celek – tomu se diverzifikací mezi jednotlivé firmy zabránit nedá.

Článek je obecná informace, ne individuální finanční, investiční ani daňové poradenství. Zákonné částky a lhůty se mění — aktuální hodnoty si ověřte u Finanční správy, ČSSZ, úřadu práce nebo u své banky či pojišťovny. Investice nesou riziko; minulé výnosy nejsou zárukou budoucích.

Štítek: Jak to funguje